原标题：并购回忆：“LV”“爱马仕”巅峰对决：百年大战谁是赢家
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企业布景：
爱马仕：1837年，Thierry HERMÈS创建爱马仕于法国巴黎，以制造高档马具发家，
因其质量优秀，备受贵族喜欢，后来法国的拿破仑三世和俄国皇帝都成为他们的顾客。爱马仕风格低沉、忠于传统手工艺、寻求构思的宗族式企业，其品牌标志是一辆无人驾驶的马车。爱马仕标志的含义即为：爱马仕供给的尽管是一流的产品，可是怎么显现出产品的特征，需求顾客自己的了解和驾御。
爱马仕的标志是一辆双人座的四轮马车，由主人亲身驾御，马童随侍在侧，而主人座却虚位待驾。爱马仕标志规划的创意源自爱马仕第三代传人埃米尔·爱马仕保藏的一幅由阿尔弗雷得·多尔所画的作品“四轮马车与马童”。
财董并购调查了解到，Thierry的孙子，也便是公司第三代的负责人Emile-Maurice HERMÈS（1871年—1951年）将工作地图朝向更多角化的运营。在1890年代开端，以制造马具的技能为根底，爱马仕制造出了最早的手提袋Sac haut-à-croire。1927年推出手表。尔后，服饰、首饰及装饰品、香水，连续展开扩展其生产部门。而一切产品的规划、制造及贩售悉数都由公司内部统筹规划，一手包办而不假他人之手。
历经了180多年的风雨沧桑，爱马仕 (Hermes) 宗族经过几代人的共同努力使其品牌声名远扬。早在20世纪降临之时，爱马仕 (Hermes) 就已成为法国式豪华消费品的典型代表。20世纪20年代，创建者蒂埃利·爱马仕之孙埃米尔曾这样点评爱马仕品牌：“皮革制品造就运动和高雅之极的传统。”
那么再来讲讲另一巨子，LVMH最近收买了奢华品珠宝商Tiffany&Co，使得这位土豪的姓名如雷贯耳，今日就跟我们扒一扒LVMH的发家史。
LVMH全名Louis Vuitton Moët Hennessy，是三个欧洲奢华老牌的缩写，LV是路易威登（Louis Vuitton），M代表有近三百年前史、皇室御用香槟品牌酩悦（Moet & Chandon），而H则是国际最闻名的白兰地品牌轩尼诗（Hennessy）的缩写。
酩悦·轩尼诗酒业集团是由酩悦香槟和轩尼诗干邑两家公司吞并而成的酒业集团，其间酩悦香槟是法国的名酒，有250多年的前史，具有250年酿酒传统的Moet Chandon，从前因法皇拿破仑的喜欢而赢得了“皇室香槟”的美誉。
说起路易威登LV我们应该不会生疏，他家箱包闻名于世。
但很少有人知道，创始人路易威登是从制造行李箱和给他人打包行李发家的。而更少有人知道，路易威登是拿破仑三世妻子欧仁妮皇后的御用行李箱制造师和行李打包师。
在游览仍是归于奢华消费的年代，当然现在游览也是奢华消费，真想手动狗头。路易威登用自己的行李箱和服务为上流社会供给了精美服务。
斗转星移，白驹过隙，行李箱变成了行李包，从而演化出手袋，手包，钱包，路易威登成为了一个年营业额近3300亿人民币的箱包帝国。
要点说说LVMH集团掌门人伯纳德·阿诺特。
财董并购调查了解到，伯纳德·阿诺特1949年3月5日出生于法国，国际奢华品教父、LVMH集团缔造者、精品界的拿破仑。70岁的他是法国的头号财主
2019年当他以 162 亿美元将明星珠宝蒂芙尼收入囊中时，受股价利好的影响，这位商人还当了几个小时的国际首富。在阿诺特呈现之前，无论是迪奥仍是 LV亦或是纪梵希，这些奢华品都是宗族企业主导的家庭手工业。他像一个要集齐一切卡片的熊孩子，从 1984 年收买迪奥开端，经过不断地收买，阿诺特将这些“呼唤神龙的卡片”逐步收入囊中。LVMH集团不断扩张，经过资本运作吞并了许多其它奢华品牌，逐步在奢华品范畴树立了的霸主位置，成为全球头号奢华品集团。开展至今集团首要事务包含以下五个范畴：葡萄酒及烈酒、时装及皮革制品、香水及化妆品、挂钟及珠宝、精品零售五个范畴。
有人对阿诺特的点评是，“只需见到一个美丽的品牌，他就想将其收入囊中。”
在他的带领下，先后收买了包含衬衫制造商Thomas Pink、Chaumet珠宝、Fendi皮具、Pucci和Donna Karan时装、Krug香槟以及豪雅表(TAG Heuer)。现在，LVMH集团具有的品牌现已超越50个，店肆数到达1700余个，其间68%散布在法国以外，雇员近6万人。2005年，它的销售收入为139亿欧元，净利润16.68亿欧元，约为Gucci集团的4倍。总资产为280.53亿欧元，股票市值高达368亿欧元。
介绍完基本状况了，再来看看奢华品中的“小仙女”爱马仕。有几个奢华品包包的女生都知道，在时髦圈品牌轻视链中，爱马仕具有轻视链的肯定操控位置，LV底子不能与之混为一谈，产品价格上也能看出，两家也不在一个层次当然，LVMH早就对她垂涎已久，2009年刚好爱马仕遇到财务危机，阿诺特运用惯用手法，开端故技重施，“悄悄的进村，打枪的不要，”让这位奢华品贵族里的小仙女无处可逃。
2010年10月，LVMH经过equityswap股权交流合约，悄然无声地在股票商场以14.5亿欧元取得了Hermès的17.1%股份，成为除Hermès宗族外的第二大股东，这个操作在其时极为奸刁和荫蔽。
整个流程是这样：
2008年上半年，LVMH在二级商场上买了4.9%爱马仕股票。为什么买了4.9%呢，由于自从1993年登陆巴黎股票买卖所以来，爱马仕一向要求股东就超越5%的股权改变事项对外布告。
2008年下半年，LVMH连续和三家投行签了股价对赌协议，便是方才说的equity swap，标的规划为爱马仕17.1%的股份，2009年私自勾通各种持有爱马仕股票的人，可是不敢真买，由于一买就超越5%，就会被发现。2010年10月22日，其间equity swap对赌协议到期，一个是500万股，另一个是480万股，从两家投行手里买到了980万股。2010年10月23日，也便是对赌协议收效的第二天，LVMH立马向AMF（注释：法国金融商场管理局）报备，商场上得到音讯，一片哗然，对这“明修栈道，暗度陈仓”的操作呆若木鸡。2010年10月24日，另一票对赌协议到期，300万股，至此，这三票equity swap对赌总共让LVMH买到了爱马仕17.1%的股票，再加上LVMH之前悄悄买的4.92%，总共22.02%（数据来自巫师财经）
爱马仕知道音讯后坐立不安，在12月3日早晨，大约50名爱马仕宗族成员在极为隐秘的状况下在巴黎凯旋门邻近举办会议。只要一小部分宗族成员预先知道会议的详细地址，我们都被奉告先到邻近的一个律师事务所会集，然后再搭车前往。举办会议的房间事前进行了防偷听处理，会议现场没有留下任何纪要，连参会成员也被要求在进入房间之前交出自己的手机。经过多轮交流，各个宗族成员毕竟挑选抛弃自己的个人利益，团结起来一起保卫爱马仕，会议决定，成员们将公司50.2%的股份经过一种严厉的股权保管方法来进行确定——形成了H51控股公司。而且规则这部分股票在未来的20年内都不答应出售在此期间，公司在法令含义大将一向处于爱马仕宗族成员的操控之下。
与此一起，爱马仕也开端运用监管部门和法令来保卫自己的操控权，
在2012年7月向巴黎检察院递送一纸诉状，指控法国奢华品巨子路易威登集团经过“内情买卖”和“内外勾通”等非常规手法持有爱马仕22.02%的股份。
爱马仕诉讼中说到，路易威登不该经过股票交流交流股权，而需运用现金买卖。爱马仕要求路易威登将股票交流得来的股权卖回给法国兴业银行、农业信贷银行和外贸银行，一起将别的的股份出售给商场。但路易威登否定爱马仕的诉讼行为，称不会对规划较小的爱马仕做出不道德行为，也不会对其进行收买。
2013年5月，股权争夺战发生了起色。金融商场管理局确定，路易威登增持爱马仕股份的买卖不透明，可被认作"诈骗"的严峻不妥行为。7月7日，法国商场监管组织AMF宣告， LVMH将因增持竞争对手爱马仕的大笔股权而未能进行恰当发表被处分800万欧元（1040万美元）。在其时，这是AMF有史以来处以的最高额罚款。
至此，LVMH收买爱马仕告一段落。
尽管阿诺特费尽心思，四处奔走，但LVMH收买爱马仕的方案毕竟仍是破产了。爱马仕时至今日，依旧是奢华品层次的王者，将LVMH、Gucci等一票品牌踩在脚下。
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